財(cái)聯(lián)社2月7日訊，市場(chǎng)昨日放量反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，北證50指數(shù)漲超5%。滬深兩市全天成交額1.54萬億，較上個(gè)交易日放量2458億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)良性輪動(dòng)，個(gè)股普漲，全市場(chǎng)超4800只個(gè)股上漲，逾百股漲?；驖q超10%。板塊方面，DeepSeek概念、人形機(jī)器人、AI眼鏡、比亞迪智駕等板塊漲幅居前，貴金屬等少數(shù)板塊下跌。截至昨日收盤，滬指漲1.27%，深成指漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。
在今天的券商晨會(huì)上，國(guó)泰君安表示，2025年中美人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線；國(guó)金證券提出，AI催化燃?xì)廨啓C(jī)需求上行，關(guān)注國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)；華泰證券則認(rèn)為，AI眼鏡有可能率先成為大模型真正落地的應(yīng)用場(chǎng)景。
國(guó)泰君安：2025年中美人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線
國(guó)泰君安表示，2025年，中美人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線：
（1）技術(shù)引領(lǐng)：特斯拉Optimus引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)前沿、商業(yè)化進(jìn)程，從“多傳感器融合”到“本體智能”，提升在真實(shí)場(chǎng)景的泛化性，產(chǎn)生的新需求：關(guān)節(jié)硬件的抗沖擊性能要求提升，靈巧手力/觸覺傳感器部署增加，邊緣測(cè)計(jì)算將增加對(duì)低功耗芯片的需求，模擬訓(xùn)練模型架構(gòu)和高質(zhì)量物理世界數(shù)據(jù)采集的需求。
（2）商業(yè)化驅(qū)動(dòng)：2024年Optimus實(shí)現(xiàn)了人形機(jī)器技術(shù)瓶頸的突破：運(yùn)動(dòng)控制→精細(xì)操作→任務(wù)泛化。2025年，Optimus進(jìn)入“技術(shù)爆發(fā)→商業(yè)驗(yàn)證”過渡期，供應(yīng)鏈將逐步收斂，確定性高，彈性大，是高賠率和高勝率兼具的賽道；國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠和車企加大人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的投入，重塑國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局；領(lǐng)先廠商積極探索場(chǎng)景落地，新進(jìn)入者積極研發(fā)硬件方案，零部件需求百花齊放（對(duì)標(biāo)2023年特斯拉鏈），優(yōu)選卡位好的供應(yīng)商。
國(guó)金證券：AI催化燃?xì)廨啓C(jī)需求上行，關(guān)注國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)
國(guó)金證券表示，全球AI數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張加劇電力消耗，帶動(dòng)燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電需求高增。目前全球AI數(shù)據(jù)中心規(guī)模大幅擴(kuò)張，導(dǎo)致電力需求高增。高德納預(yù)測(cè)2023-2027年全球AI服務(wù)器用電量將從195太瓦時(shí)提升到500太瓦時(shí)。燃?xì)廨啓C(jī)憑借項(xiàng)目建設(shè)速度快、發(fā)電穩(wěn)定、啟動(dòng)速度快，碳排放低，成本較低等優(yōu)勢(shì)，未來有望成為AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域供電的重要方案，看好燃機(jī)長(zhǎng)期需求上行。同時(shí)，由于海外燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭產(chǎn)能緊張，疊加國(guó)內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)的國(guó)產(chǎn)化加速推進(jìn)，看好國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭份額提升，推薦國(guó)內(nèi)燃機(jī)葉片龍頭。
華泰證券：AI眼鏡有可能率先成為大模型真正落地的應(yīng)用場(chǎng)景
華泰證券表示，在Meta眼鏡引領(lǐng)的AI眼鏡熱潮之下，今年的 “百鏡大戰(zhàn)”有望為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈提供新的增長(zhǎng)機(jī)遇，也為Deepseek等國(guó)內(nèi)大模型的落地，提供理想的硬件載體和應(yīng)用場(chǎng)景。AI眼鏡有可能率先成為大模型真正落地的應(yīng)用場(chǎng)景，目前銷量較好的AI眼鏡還不帶顯示功能，我們認(rèn)為是AR眼鏡很長(zhǎng)時(shí)間的一個(gè)過渡狀態(tài)。從AI眼鏡過渡到全彩的AR眼鏡還面臨著一些難點(diǎn)，包括1）顯示技術(shù)的提升、2）功耗和使用時(shí)間的優(yōu)化、3）重量的進(jìn)一步下降、4）近視矯正的問題、5）人機(jī)交互模式的創(chuàng)新、以及6）價(jià)格和降本等一系列問題。我們認(rèn)為明年，刻蝕或者納米壓印技術(shù)的衍射光波導(dǎo)AR眼鏡有望成熟。到2030年，我們從Meta的AR原型機(jī)Orion中，看到目前比較具有突破的前沿技術(shù)包括Micro-LED光機(jī)、碳化硅鏡片等，但其中的降本仍需產(chǎn)業(yè)鏈公司的共同努力。
編輯：金杜
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